首单互联网+房贷概念ABS

⊙记者 丁宁

近年来，小贷ABS逐渐成为我国资产证券化市场的热点。随着互联金融的快速发展，互金平台亦成为提供普惠金融服务的重要组成部分，越来越多的互联企业开始着力发展线上小贷业务，并积极参与交易所ABS市场。

近期，万家基金子公司推出了“搜房小贷一期资产支持专项计划”，据悉这是拟在上交所挂牌转让的首单互联+房贷概念产品。

在业内人士看来，资产证券化作为近年来新兴的创新金融业务，能够拓展互联金融服务创新的广度和深度，降低互联企业资金成本，从而更好地提供普惠金融服务。

首单互金房贷ABS挂牌上交所

近期，万家基金子公司推出了“搜房小贷一期资产支持专项计划”，以上海楼盘搜房小额贷款有限公司即原始权益人依据借款合同对借款人享有的小额贷款资产为基础资产，采用循环购买的形式，产品发行总规模为5亿。这也是拟在上交所挂牌转让的首单互联+房贷概念产品。

资料显示，搜房小贷主要服务于通过搜房控股旗下平台买房的购房者，确保购房者的真实存在，且购房者一般具有较高的收入水平和良好的信用记录；在审批环节，购房者提供定金或首付款支付凭证、银行存单等，作为认定购房者和支付能力的凭证，一定程度上控制了业务风险，为本次专项计划的开展提供业务基础。

此外，万家专项计划设置了高额的初始超额抵押以及各类信用触发机制，以此来保护优先级者的兑付；同时，用互联因子筛选客户，符合大数定理，风控措施有效到位。

万家基金企业金融部总监高鹏表示，由于小贷资产支持证券产品通常采取循环购买模式，仅对初始入池资产的质量进行分析，很难评价小贷公司管理水平的高低，这就要求计划管理人能够通过批量化的评估，对小贷公司的整体经营状况、股东背景、贷款发放流程、风险控制、贷后管理等方面进行综合评判，在这一点上，万家基金企业金融部的项目团队具有丰富的经验。

掘金互联金融ABS蓝海

传统上，小贷公司长期受制于自身的融资难问题，在“只贷不存”制度框架下，小贷公司的资金主要来源于股东投入的自有资本以及不超过两个银行业金融机构的融入资金。

“狭窄的资金来源，使得小贷公司有动力盘活资产存量，提高资金的周转速度，而资产证券化是其获得资金的重要方式。”高鹏表示，“许多互联金融平台由于自身资金规模受限而阻碍了其发展，打包出售平台小贷资产进行资产证券化便成了这些互联金融平台的首选的融资渠道之一。”

在万家基金看来，近几年来，交易所简化和优化挂牌转让受理流程，支持发起机构及券商不断探讨新的入池资产及交易结构，推出协议回购增强资产支持证券流动性等，企业资产证券化业务进入高速发展时期。

“仅2015年交易所市场各档资产支持证券的挂牌数就超过了1000支，发行规模近2000亿，支持进行企业资产证券化的资产类型涵盖的范围也在不断扩展。”万家基金相信，在交易所及监管层不断推动下，未来资产证券化市场还将持续的高速发展。

上交所相关人士也表示，随着国内消费信贷和互联金融行业的发展，越来越多的互联企业依托于自己专注的消费场景、利用其积累的大量真实数据，通过线上及线下结合的风险控制技术向客户提供小额消费信贷，从而满足客户多方位服务需求。资产证券化作为近年来新兴的创新金融业务，能够拓展互联金融服务创新的广度和深度，降低互联企业资金成本，从而更好地提供普惠金融服务。